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OBO (Owner Buy-Out) : racheter sa propre entreprise pour mieux la transmettre

L’OBO : patrimonialiser tout en restant aux commandes L’Owner Buy-Out (OBO) permet au dirigeant-actionnaire de « se racheter lui-même » en cédant une partie de ses titres à une holding d’acquisition qu’il contrôle, financée par de la dette et éventuellement un fonds partenaire. L’objectif : sécuriser son patrimoine personnel tout en conservant le contrôle opérationnel.…

L’OBO : patrimonialiser tout en restant aux commandes

L’Owner Buy-Out (OBO) permet au dirigeant-actionnaire de « se racheter lui-même » en cédant une partie de ses titres à une holding d’acquisition qu’il contrôle, financée par de la dette et éventuellement un fonds partenaire. L’objectif : sécuriser son patrimoine personnel tout en conservant le contrôle opérationnel. Seyder Partners structure des OBO adaptés aux dirigeants de PME et ETI souhaitant préparer leur transmission.

Mécanisme de l’OBO

Le dirigeant crée une holding (NewCo) qui acquiert tout ou partie des titres de la société opérationnelle. Le financement combine : apport du dirigeant en titres ou cash, dette bancaire senior remboursée par les remontées de dividendes, et éventuellement un co-investisseur minoritaire (fonds, family office). Le dirigeant reçoit une liquidité partielle tout en restant actionnaire majoritaire via la NewCo.

Avantages de l’OBO

Diversification patrimoniale : le dirigeant extrait de la liquidité sans céder le contrôle. Optimisation fiscale : le levier fiscal lié à la déductibilité des intérêts d’emprunt. Préparation de la transmission : la holding facilite l’entrée progressive d’un successeur. Flexibilité : possibilité de faire entrer un fonds minoritaire pour accompagner la croissance.

FAQ — OBO

L’OBO est-il adapté à ma situation ?

L’OBO convient aux dirigeants de 45-60 ans, propriétaires d’une entreprise rentable (EBITDA > 1 M€), souhaitant sécuriser leur patrimoine 5 à 10 ans avant la cession définitive. L’entreprise doit générer suffisamment de cash-flow pour rembourser la dette.

Quel est le coût d’un OBO ?

Les frais de structuration (avocat, banque d’affaires, expert-comptable) représentent 3 à 5 % de la valeur de la transaction. Le coût de la dette dépend des conditions de marché et du profil de l’entreprise.

Structurez votre OBO avec Seyder Partners. contact@seyder-partners.com | Paris

Par Pierre-Marie Freulon, fondateur de Seyder Partners.

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