Seyder Partners

Étape 1 : Définir la vision stratégique

Toute stratégie de croissance externe commence par une vision claire : quels sont vos objectifs à 3-5 ans ? Cherchez-vous à consolider votre marché, à vous diversifier, à acquérir une technologie ou à pénétrer un nouveau territoire ? Cette vision guide la sélection des cibles et la structuration des opérations.

Étape 2 : Cartographier le marché et identifier les cibles

Le screening systématique du marché permet d’identifier les cibles potentielles. Les critères incluent : taille (CA, effectifs), rentabilité, positionnement, qualité du management et probabilité de cession. Un conseil M&A apporte ici une valeur ajoutée considérable grâce à son réseau et ses outils de screening.

Étape 3 : Structurer le financement

Le montage financier d’une acquisition combine généralement fonds propres, dette bancaire (dette senior) et éventuellement dette subordonnée (mezzanine). L’effet de levier permet d’optimiser le rendement pour les actionnaires tout en limitant la dilution.

Étape 4 : Exécuter la transaction

L’exécution comprend l’approche de la cible, la négociation de la LOI, la due diligence, la négociation du SPA (Share Purchase Agreement) et le closing. La qualité de l’exécution est souvent le facteur différenciant entre une acquisition réussie et un échec.

Étape 5 : Intégrer et créer de la valeur

L’intégration post-acquisition est le moment de vérité. Les premiers 100 jours sont déterminants : communication aux équipes, alignement des processus, réalisation des synergies identifiées, et mise en place du reporting intégré.

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Par Pierre-Marie Freulon, fondateur de Seyder Partners. plus de 6 ans d’expérience en M&A et capital-investissement.

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